Giá đậu tương tăng vọt nhưng nhà đầu tư vẫn thận trọng với sức cầu thực tế

Thị trường đậu tương mở đầu tuần đầy lạc quan khi giá bật tăng hơn 10 USD mỗi tấn, tương đương khoảng 2,45% so với phiên trước đó, vươn lên mức cao nhất trong vòng 15 tháng. Động lực chính đến từ không khí tích cực tại cuộc đàm phán của hai phái đoàn Mỹ – Trung ở Kuala Lumpur trong hai ngày 25-26/10, đặc biệt là những tín hiệu “bật đèn xanh” từ Tổng thống Donald Trump trước thềm cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc.

Ngay sau đó, thị trường tiếp tục đón nhận thông tin Trung Quốc, đã thông qua tập đoàn nhà nước COFCO, mua ba lô hàng đậu tương Mỹ với tổng cộng khoảng 180.000 tấn giao trong giai đoạn 12/2025 – 1/2026. Đây là giao dịch lớn đầu tiên sau nhiều tháng gián đoạn, qua đó củng cố kỳ vọng của nhà đầu tư và đẩy giá đậu tương tiệm cận vùng 400 USD/tấn ngay trong phiên thứ Ba.

Tâm lý thị trường chỉ trở nên dè dặt sau cuộc gặp song phương cấp cao Donald Trump – Tập Cận Bình khi các cam kết chi tiết không được công khai, cộng thêm tác động từ làn sóng chốt lời sau nhịp tăng mạnh, khiến giá khô đậu tương có thời điểm chững lại.

Tuy vậy, đà tăng của giá đậu tương nhanh chóng trở lại khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent xác nhận Trung Quốc đồng ý nhập 12 triệu tấn đậu tương Mỹ trong niên vụ 2025 - 2026, đồng thời cam kết mua 25 triệu tấn mỗi năm trong ba năm tới theo một phần của thỏa thuận thương mại mới. Thông tin này đã tiếp sức đưa giá đậu tương vượt mốc 400 USD/tấn trong phiên ngày 30/10, đánh dấu một tuần giao dịch đầy biến động nhưng tích cực cho mặt hàng nông sản chủ lực này.

Dẫu vậy, mức cam kết mua đậu tương của Trung Quốc theo thỏa thuận mới vẫn thấp hơn so với con số 22,5 triệu tấn mà nước này từng nhập trong niên vụ trước, khiến nhiều nhà đầu tư đánh giá đây chỉ là sự trở lại bình thường chứ chưa phải bước ngoặt quan trọng. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng cho biết thêm rằng một số quốc gia Đông Nam Á khác đồng ý mua thêm 19 triệu tấn đậu tương Mỹ, nhưng chưa công bố thời gian cụ thể, làm giảm tính thuyết phục về khả năng thực thi rộng rãi của các cam kết này.

Trên thực tế, dữ liệu kiểm định xuất khẩu đậu tương của Mỹ tuần cuối tháng 10 cho thấy sản lượng đạt 1,06 triệu tấn, giảm hơn 33% so với tuần trước và thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh sức cầu thực tế vẫn yếu. Cùng lúc, tiến độ thu hoạch đậu tương ở Mỹ đã đạt 84%, nguồn cung trong ngắn hạn khá dồi dào, khiến giá khó giữ được đà tăng mạnh.

Trên thị trường tài chính, mặc dù nhà đầu cơ đẩy mạnh mua vào đầu tuần với khoảng 20.000 hợp đồng đậu tương được mua ròng trong ngày 27/10, nhưng đến giữa tuần, lực bán chốt lời đã xuất hiện khi các thông tin chi tiết về thỏa thuận chưa được phía Trung Quốc xác nhận.

MXV cho rằng trong thời gian tới, diễn biến giá đậu tương sẽ phụ thuộc nhiều vào tiến độ thực thi các cam kết mua hàng của Trung Quốc. Nếu hoạt động nhập khẩu được nối lại đúng như kỳ vọng, giá có thể duy trì ổn định quanh vùng 400 USD/tấn trong tháng 11. Ngược lại, trong trường hợp các thỏa thuận chưa có bước tiến rõ ràng hoặc nguồn cung từ Brazil được cải thiện, thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng kéo dài vừa qua.