Mỹ thận trọng trước quyết định lãi suất

Cuộc họp của các nhà lãnh đạo Ngân hàng Trung ương, Bộ trưởng Tài chính và các tổ chức quốc tế dù đã kết thúc từ tuần trước, nhưng đến thời điểm này, dư âm của cuộc họp vẫn được giới đầu tư và các chuyên gia phố Wall thảo luận. Theo đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang cân nhắc thận trọng các rủi ro đối với kinh tế trước khi quyết định điều chỉnh lãi suất trong kỳ họp tháng 9 tới đây.

"Chính sách đang ở mức thắt chặt, triển vọng cơ bản, sự thay đổi trong cân bằng rủi ro có thể đòi hỏi điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi" - Phát biểu của Chủ tịch Fed tại Hội nghị Jackson Hole mở ra tín hiệu nới lỏng lãi suất thận trọng, nhưng cũng cảnh báo về các dấu hiệu suy yếu và không chắc chắn của kinh tế Mỹ.

Ông Jerome Powell - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết: "Nền kinh tế đang phải đối mặt với những thách thức mới. Mức thuế cao hơn đáng kể giữa các đối tác thương mại của chúng ta đang định hình lại hệ thống thương mại toàn cầu. Chính sách nhập cư chặt chẽ hơn đã dẫn đến sự suy giảm đột ngột trong tăng trưởng lực lượng lao động".

Hiện sự bất ổn đang nghiêng về thị trường lao động. Dù tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ở mức thấp kỷ lục, nghĩa là doanh nghiệp không mấy quan tâm đến sa thải nhân viên nhưng họ lại không tuyển dụng thêm, khiến tăng trưởng việc làm theo tháng giảm mạnh, chỉ còn trung bình 35.000 việc làm/tháng được tạo ra. Đây là mức thấp nhất trong vòng ba năm qua.

Ông James Pomeroy - Chuyên gia kinh tế toàn cầu, Ngân hàng HSBC chia sẻ: "Có thể thấy một số điểm yếu trong thị trường lao động và ý định đầu tư, kế hoạch tuyển dụng của doanh nghiệp. Tất cả những yếu tố này kéo dài trong thời gian tới có thể khiến nền kinh tế Mỹ chững lại phần nào. Nhiều người sẽ lo lắng khi nghĩ đến việc liệu rằng các doanh nghiệp Mỹ có ý định tiếp tục giảm bớt việc tuyển dụng hay không?".

Còn về dài hạn, những thay đổi về chính sách thuế và tiêu dùng sẽ tác động mạnh đến nền kinh tế và năng suất. Doanh nghiệp, chuỗi cung ứng đang phải chịu sức ép chi phí với chỉ số giá của nhà sản xuất PPI tháng 7 tăng đến 0,9%. Đây là mức tăng mạnh nhất theo tháng trong ba năm qua. Rủi ro tăng giá bán hàng đến tay người dân chỉ còn là vấn đề thời gian.

Ông Nguyễn Minh Cường - Thành viên Diễn đàn Kinh tế Đông Á, Trường Chính sách công, Đại học Quốc gia Australia nêu ý kiến: "Chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 tăng 0,2% so với tháng trước và 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng này phản ánh áp lực giá cả vẫn tồn tại, đặc biệt là ảnh hưởng từ thuế quan như đồ nội thất, quần áo, phụ tùng ô tô. Như vậy, cho dù lạm phát đang có xu hướng hạ nhiệt nhưng vẫn chưa đạt được mục tiêu 27% của Fed".

Cũng thời điểm này năm ngoái là bước ngoặt khi Fed điều chỉnh giảm lãi suất sau khi đánh giá rủi ro lạm phát hạ nhiệt, qua đó giúp duy trì trạng thái cân bằng cho thị trường lao động. Thế nhưng, sức ép năm nay lại khác. Fed cùng lúc đối mặt với cả lạm phát gia tăng và thị trường lao động suy yếu. Do vậy, giới đầu tư lo ngại, nếu không có quyết sách kịp thời thì nguy cơ lạm phát kèm suy thoái là hiện hữu.